中国将成最大天然气进口国?有风险!煤炭更“可靠”

    国家发改委:今年迎峰度夏期间煤电油气运保障形势严峻

    国家发改委近日下发通知称,今年以来,我国经济稳中向好,带动能源需求较快增长。1至4月,全国电力、消费量同比分别增长9.3%和17.7%,增速较去年同期分别提高2.6和5个百分点,特别是电煤消费量同比增长12%,为近10年来少有的情况。预计今年迎峰度夏期间,煤电油气运供需总体平稳,但地区性、时段性供需偏紧情况仍然存在,保障形势严峻。
    通知指出,要加强运行调节,保障安全稳定供应,加快推进优质产能释放,做好电力稳发稳供,加大油品调运组织力度,推进天然气资源储备和基础设施建设,协调保障重点物资运输,切实保障供应安全。加强调峰能力建设,促进供需动态平衡。
    通知强调,要加强形势研判,坚持底线思维,科学制定应急预案。建立健全煤电油气优化运行长效机制,建立促进清洁能源消纳长效机制,加强天然气产供储销体系建设,务实推进煤电联营。
    杨凯点评:我国煤电油气相对紧张的局面大多数情况下并不是因为总量的不足,国内产量与进口量的叠加,足以满足国内的需要。市场形势紧张,很大程度上是因为我国能源主产地与主要消费地在空间上的错位。在通道运力逐渐提升和跨区域输电通道建设快马加鞭的情况下,局部时段的供应紧张局面将变得越来越少,但供需不匹配的问题很难完全解决。
    煤炭市场的迎峰度夏便是这个问题的一种反映。因为夏季生产、生活用电都达到一个高点,因此对电力需求相比平时大大增加,对煤炭的需要也因此大幅增加。短时的强需求给运输带来巨大压力,造成中转地和终端市场出现不同程度的供求失衡。但这种供求失衡并不是煤炭总量的不足,只是煤炭资源在时间与空间上的供需不匹配带来的。从这个角度来说,解决部分时段煤炭供应紧张的问题,侧重点不仅仅在于增加产量,更在于提高运力,在于用市场化的手段平衡能源的使用,更好地削峰填谷。
    张飞龙点评:今年的“迎峰度夏”煤炭供求应该还是存在一定的硬缺口,据我们测算,7月比相对供求平衡的4月电力煤炭消费增加5700万吨,8月增加4500万吨,折算成沿海六大电的日耗,将平均达到88万吨,峰值超过100万吨。但短期来看,在沿海市场北方港库存处于2000万吨的历史高位,以及下游沿海电厂库存创下1500万吨的历史新高情况下,市场将先走“去库存”,价格将维持弱势。同时基于旺季预期,以及新到货成本的影响,回落幅度也将较为有限。
    明年中国将成最大天然气进口国
    国际能源署(IEA)近日表示,随着中国经济增长以及削减煤炭能源的使用,液化天然气(LNG)进口的增加,2019年中国将成为全球最大天然气进口国。
    26日报道称,IEA在2018年天然气年度报告中称,从2017-2023年中国的天然气需求将增长近60%,达到3760亿立方米,其中LNG进口从2017年的510亿立方米增加至2023年的933亿立方米。中国明年将跻身管道天然气和LNG最大进口国,日本将退居第二名。
    杨凯点评:最大天然气进口国的头衔,表明了我国对进口天然气的依赖程度。在国际市场风平浪静的情况下自没问题,但一有风吹草动,便可能会影响到国内的市场供应。因此,建立一种稳定可靠的天然气进口渠道至关重要,促进煤炭清洁开发利用同样至关重要。毕竟,古人早就说过:靠山吃山,靠水吃水。在何种情况下,煤炭都是国家能源安全的一种基础性保障。对于中国这样一个大国来说,能源安全至关重要。
    前5个月用电量增速创7年新高 火电企业盈利有望反转
    近日,国家能源局发布1月份至5月份全国电力工业统计数据,5月份5534亿度,同比增长11.4%;前5个月全社会用电量累计26628亿千瓦时,同比增长9.8%,增速创2012年以来新高。电力需求旺盛催生发电设备高利用率,前5个月火电累计利用小时同比增幅为99小时。
    同时,从发电端来看,5月份,发电量5443.3亿千瓦时,同比增长9.8%,增速比上月加快2.9个百分点。其中,水电、火电、核电和风电发电量增速分别为6.9%、10.3%、15.1%和6.7%。同时,5月份火电发电量受益于用电需求大幅增长,单月增速是2017年8月份以来最高。
    方正证券分析师郭丽丽认为,未来煤电装机增量有限,随着用电量持续增长,优质大机组利用小时数长期处于上升趋势。煤炭供需格局已在改善,运力相对宽松和履约率提高的长协煤可减小电企煤价波动,煤价回归绿色区间趋势明确。火电估值为近十年低位,业绩反转预期明确。
    张飞龙点评:虽然从量的角度,确实负荷提高了很多,但从成本的角度,今年1至5月煤炭成本的提高影响也比较大。如果仅考虑市场煤,1至5月仅3月和4月的均价同比回落3.8%和12.4%,1月和2月同比上涨了21.8%和23.9%,综合均价同比上涨了7%。若以长协占比一半(年度:月度也是1:1)的情况下测算,1至5月平均值为638元/吨,同比去年上涨了4.24%。因此,从成本的角度看,火电经营情况并不理想。

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